英语翻译Based on the above classifications of financial conditions we examine the tunneling or propping behavior of the firm using the information from the announced connected transactions in Chinese listed firms.We classify the firms during the

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Based on the above classifications of financial conditions we examine the tunneling or propping behavior of the firm using the information from the announced connected transactions in Chinese listed firms.We classify the firms during the 1998-2004 period into three categories:sound financial conditions,poor financial conditions and the rest.We also classify the transactions into two types:connected transactions and non-connected ones.Finally,we further group these transactions into different:asset acquisitions,asset sales,asset displacements,cash payments,equity transfer,and others.We examine the market reactions to each of these transactions.We hypothesize that the market will react favorably when investors perceive that the controlling shareholders have incentives to prop,i.e.,when their financial condition is poor and it is a connected transaction.In contrast,we expect that the market will react unfavorably when investors perceive that the controlling shareholders have incentives to tunnel,i.e.,when their financial conditions are sound and the transaction is connected.Our results in general support our hypotheses.In particular,we find that there is a negative market reaction to connected transactions announcements,when the listed firms are in sound financial conditions and that there is a positive market reaction to the announced connected transactions when the listed firms face the risk of delisting or losing the rights to issue new shares.

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我也不太清楚,大致好像是这样,
基于上述分类的财务状况我们研究的支持或掏空行为的公司使用从宣布在中国上市公司关联交易的信息.我们将公司1998-2004年期间为三大类：良好的财务状况,财务状况及其他不良.我们还将交易分为两种类型：关联交易和非连接的.最后,我们进一步组这些交易的不同：资产收购,出售资产,资产置换,现金支付,股权转让,和其他人.我们研究了这些交易的市场反应.我们推测,市场反应良好,投资者认为,控股股东有动机的支柱,即,当他们的财务状况很差,这是一个关联交易.相反,我们预计市场将反应不利时,投资者认为,控股股东有动机的隧道,即,当他们的财务状况是健康的,交易是连接.我们的研究结果总体上支持我们的假设.特别是,我们发现有一个负的市场反应对关联交易公告,当上市公司在财务状况良好,有一个积极的市场反应,宣布关联交易在上市公司面临退市的风险或失去发行新股的权利.

基于上述分类的金融状况我们检查隧道或支持行为的公司使用信息从宣布连接在中国上市公司交易。我们分类的公司1998 - 2004年期间分为三个类别:良好的金融环境、金融条件差和休息。我们还将交易分为两种类型:交易和non-connected的连接。最后,我们进一步组织这些交易为不同:资产收购、出售资产、资产位移、现金、股权转让等。我们检查这些交易的市场反应。我们假设,市场反应良好,投资者认为控股股东有...

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基于上述分类的金融状况我们检查隧道或支持行为的公司使用信息从宣布连接在中国上市公司交易。我们分类的公司1998 - 2004年期间分为三个类别:良好的金融环境、金融条件差和休息。我们还将交易分为两种类型:交易和non-connected的连接。最后,我们进一步组织这些交易为不同:资产收购、出售资产、资产位移、现金、股权转让等。我们检查这些交易的市场反应。我们假设,市场反应良好,投资者认为控股股东有动力支撑,即。,当他们的财务状况差,这是一个关联交易。相比之下,我们预计市场会反应不适宜地当投资者认为控股股东有动机隧道,即。,当他们的财务状况健康事务连接。我们的研究结果支持我们的假设。特别是,我们发现有一个负面的市场反应连接交易公告,当上市公司良好的财务状况,有一个积极的市场反应,宣布有关事务时,上市公司面临退市的风险或失去发行新股的权利。

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根据以上的金融情况分类，我们对在中国列举的公司中采用了宣称与交易相关的信息的反对和支持的行为。我们将这些在1998到2004年期间的公司分成三类：健全财政情况，不健全财政情况以及其他的。我们也将交易分类成两种：联合类交易，不联合类交易。最后，我们进一步将这些交易分成不同类型：资产获得物，资产出售，资产转移，现金支付，公正转让以及其他。我们调查市场对于每一种交易的反应。我们假定市场会有良好反响当投资...

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根据以上的金融情况分类，我们对在中国列举的公司中采用了宣称与交易相关的信息的反对和支持的行为。我们将这些在1998到2004年期间的公司分成三类：健全财政情况，不健全财政情况以及其他的。我们也将交易分类成两种：联合类交易，不联合类交易。最后，我们进一步将这些交易分成不同类型：资产获得物，资产出售，资产转移，现金支付，公正转让以及其他。我们调查市场对于每一种交易的反应。我们假定市场会有良好反响当投资者擦觉到，翻译到controlling 了，
本人非专业人士，很多专业名词都没有翻正确，现在有事不能翻译了，你自己将就着看看前面还是可以的，不好意思老

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