证劵市场的贝塔值起什么作用?
来源：学生作业帮助网 编辑：六六作业网 时间：2024/11/27 00:28:43
证劵市场的贝塔值起什么作用?
证劵市场的贝塔值起什么作用?
证劵市场的贝塔值起什么作用?
贝塔值用来量化个别投资工具相对整个市场的波动,将个别风险引起的价格变化和整个市场波动分离开来.贝塔值采用回归法计算,将整个市场波动带来的风险确定为1.当某项资产的价格波动与整个市场波动一致时,其贝塔值也等于1；如果价格波动幅度大于整个市场,其贝塔值则大于1；如果价格波动小于市场波动,其贝塔值便小于1.
为了便于理解,试举例说明.假设上证指数代表整个市场,贝塔值被确定为1.当上证指数向上涨10%时,某股票价格也上涨10%,两者之间涨幅一致,风险也一致,量化该股票个别风险的指标——贝塔值也为1.如果这个股票波动幅度为上证指数的两倍,其贝塔值便为2,当上证指数上升10%时,该股价格应会上涨20%.若该股票贝塔值为05,其波动幅度仅为上证指数的1/2,当上证指数上升10%时,该股票只涨5%.同样道理,当上证指数下跌10%时,贝塔值为2的股票应该下跌20%,而贝塔值为05的股票只下跌5%.于是,专业投资顾问用贝塔值描述股票风险,称风险高的股票为高贝塔值股票；风险低的股票为低贝塔值股票.
其他证券的个别风险同样可与对应市场坐标进行比较.比如短期政府债券被视为市场短期利率风向标,可用来量化公司债券风险.当短期国债利率为3%时,某公司债券利率也为3%,两者贝塔值均为1.由于公司不具备政府的权威和信用,所以贝塔值为1 的公司债券很难发出去,为了发行成功,必须提高利率.若公司债券利率提高至45%,是短期国债利率的15倍,此债券贝塔值则为15,表示风险程度比国债高出50%.
通过简单举例和论述,可以得出这样结论,证券的贝塔值越高,潜在风险越大,投资收益也越高；相反,证券的贝塔值越低,风险程度越小,投资收益也越低.