请问从the price of Fed funds futures（联邦基金期货价格）如何预测Fed的降息预期?请问从the price of Fed funds futures（联邦基金期货价格）如何预测联储的降息预期?麻烦高手解释下其中的原理,并且最
来源：学生作业帮助网 编辑：六六作业网 时间：2024/11/22 08:01:25
请问从the price of Fed funds futures（联邦基金期货价格）如何预测Fed的降息预期?请问从the price of Fed funds futures（联邦基金期货价格）如何预测联储的降息预期?麻烦高手解释下其中的原理,并且最
请问从the price of Fed funds futures（联邦基金期货价格）如何预测Fed的降息预期?
请问从the price of Fed funds futures（联邦基金期货价格）如何预测联储的降息预期?麻烦高手解释下其中的原理,并且最好能举个例子!
联邦基金指的是商业银行向美国地方联邦储备银行存入的资金,就像央行所要求的存款准备金那样的东西.那种基金的期货该如何解释呢?这个期货市场是不是只对商业银行开放?商业银行通过买卖联邦基金期货来满足存款准备金的要求?可是这个准备金要求会经常变化吗?还是有一个固定的比例,就像我国央行那样?如果没有变化的话,那商业银行有何必要去购买联邦基金期货?这里面到底是一种什么机制?
我的理解是这样的：商业银行每天或者说固定时间段内需要根据自己的存贷款量向各个地方的FED交纳相应的准备金,当然每天数额会有不同.这样,有赢余的银行会出售联邦基金的期货,那有需要补充准备金的银行就会去购买.正常情况下,联邦基金现货的价格和隔夜同业拆借利率是密切相关的,而期货的价格反应的就是各个商业银行对未来利率的预期.举个例子,3个月期货价格（相当于3个月同业拆借利率）上升则说明利率的上升的可能性比较大.反之亦然!
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一般的规律是,利息上升时,基金的价格是下跌的.因此,
如果联邦基金期货价格比即期价格低,说明他们预期美联储会加息；
如果联邦基金期货价格比即期价格高,说明他们预期美联储会将息.
补充:联邦基金期货是基于联邦基金利率(Fed Funds Rate)的.联邦基金期货的价格的定价原理是用基数100减去合约期间内的预期的平均联邦基金利率.虽然这种定价机制是一种减法,但是其本质上是对传统折现现值定价方法的一种简化.因此,如果预期未来利率升高,联邦基金期货的价格是降低的；反之,则价格升高.
另外,联邦基金利率并非你所说的类似央行存款准备金率,而是美国银行之间的同业隔夜拆借利率,因此联邦基金期货是可以用来对这种同业拆借进行对冲保值的,它是一种市场利率.
利用央行存款准备金做期货对冲,好像还没有这种期货产品.再者,这种期货如何运作?好像没有可行性.