什么是Collateralized_mortgage_obligation?
来源：学生作业帮助网 编辑：六六作业网 时间：2024/11/16 10:26:19
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抵押担保债券（Collateralized Mortgage Obligation,简称CMO） CMO 是一种综合体现了分期支付证券和分级支付证券的特点的多层次的 转 付证券 .该 债券 结构的 核心技术 在于根据支持 资产 未来每期所产生的 收入的多寡而分别创造短、中、长期不同级别的 证券 ,从而达到减低投资者所面临的 系统风险 的目的.一个典型的CMO一般地包含有数个“正规级”债券和一个“ 剩余级”债券,其中,“正规级”债券的最后一级又称为“Z级” 债券.除“Z级”债券以外的每级“正规级” 债券于发行后都同时计付 利息 ,但 本金 却是按级别优劣依次偿付； 而“Z级”债券利息只计不付,累计 复利 ,只有在前几级“正规级” 债券偿付完毕后,“Z级”债券才开始清偿本息；因此,“Z级” 债券又被称为应计利息档债券,实质上是一种附有本息禁偿期的债券.在所有“正规级” 债券都得到本息偿付后,剩余的支持资产的收入将全部支付给“ 剩余级”债券所有人.