MARGIN OF SAFETY怎么样

来源:学生作业帮助网 编辑:六六作业网 时间:2024/12/22 17:10:04
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我是在读完《聪明的投资者》后来看的此书.先说结论,这本书是一本非常优秀的价值投资参考书籍,从书的内容可见卡拉曼深得价值投资的精髓.有几点在值得特别提一下:1.卡拉曼对指数基金持不认同态度,认为指数基金是消极的接受市场,在无法获得可观业绩的时候对市场所做的妥协.包括在文尾卡拉曼对投资者提出的替代方法中,虽然提到了购买共同基金,但并没有推荐投资者购买指数基金,而是推荐购买经过精挑细选的投资经理后的基金.2.卡拉曼认为投资是一件需要花费大量时间和精力的,需要专职来进行,如果无法专职来进行,最好寻求共同基金、资金管理人或其他方法.3.此书中,卡拉曼对普通股的低估讲的不算多,但对一些偏重于套利性质诸如企业分拆、破产企业债券和优先股等的投资做了很有参考价值的思路介绍.在《价值投资:从格雷厄姆到巴菲特》一书中,看到过卡拉曼的介绍,里面提到了卡拉曼并不将投资领域现定于普通股,而是寻找各种价值低估的机会,在此书中,可以进一步体会此点.4.此书的很多观点写的很好,比如对待现金的态度、流动性的态度、何时买入、何时卖出、风险、分散性、亏损、业绩等.本书的感触到此,再写点题外话:读了不少价值投资的书籍,在当前我所能做的理解中,格雷厄姆之所以被称为华尔街教父,我想有一点恐怕是不可或缺的原因:格雷厄姆在不断的探讨普通投资者可以获得满意收益的方法,即希望将投资从一件专业人士做的工作,变为普通大众也可以做的工作.这一点以前可能感觉没什么,毕竟很多书都是在教普通人怎么“炒股”的,但现在思量起来,格雷厄姆是一个在寻求安全(其实这只是投资的内涵之一)的基础上,让普通人可以进行获得满意回报的投资.格雷厄姆在《聪明的投资者》中给出的防御性投资者的投资策略即此类成果.在《价值再发现》的格雷厄姆晚年访谈中,他还一直在探索此类方法和进行改进,这点非常值得敬佩.相比之下,卡拉曼是一个成功的投资大家,但他直截了当的提出了,如果你没有大量的时间去分析和研究,那么不借别人之手,自己来投资,很难获得满意的回报.我想,这是很重要的一点区别.