泸深指数300是什么意思

泸深指数300是什么意思
泸深指数300是什么意思

泸深指数300是什么意思
写在股指期货开市之前
　　——大机构的狂欢盛宴和中小散户的悲惨出局
　　有关股指期货的各种报道和消息出现在公众面前已经有一些时日了,近日,本人得闲研习了一下即将推出的股指期货这一资本市场的新宠物和它的游戏规则.沉思之余,凭借着本人多年的炒股经验和并不肤浅的对资本市场的洞察,我几乎看到了一场大机构的狂欢盛宴和中小散户的悲惨出局的帷幕缓缓拉开,一场并不公平且力量悬殊的角斗即将上演.
　　一、股指期货游戏玩法
　　什么是股指期货交易?直白地说,就是对沪深300指数未来几个月的数字进行彻头彻尾的对赌,简单的进行押宝猜大小,不再有公司业绩行业的分析了.
　　比如说,你打算投入10万元到股指期货,假如已知条件如下：
　　u 今天A股股票市场上的沪深300指数是2000点；
　　受2006年以来的强牛市的影响,
　　u 今天的股指期货的3月合约成交价格是2100点,6月合约成交价格是2200点.
　　基于美好的预期,你可能认为A股市场股票还会上涨,但你不知道买哪只股好?为了分散非系统风险（这也是很多投资者进入股指期货市场的很好的借口）,你决定买股指吧!当日你以2100点的价格买入了一手（也称一张）3月合约.
　　这手合约的价值是300元*2100 = 63万元（其中300元是合约乘数）.要知道,你才有10万的本钱,根本就是买不起这手合约的!不过没关系,股指期货市场是采用保证金制度进行交易的,按照现在的规则,保证金比率是8%,也就是说,你这笔交易的保证金是63万*8% = 5.04万元.你本以为股指将会继续上涨给你带来收益,然后准备在高位卖出平仓,获利了结.可是,不幸的是,第二天,你赶上了“黑色星期二”.由于现货市场的大跌,你的3月合约也下跌100点到了2000点,这时你的损失为300*100=3万元,账面剩余为10-3=7万；接着,受大盘趋势影响,接下来的一天,又下跌了100点到1900点,这时你的账面余额是7-3=4万,此时,已经小于已缴的保证金5.04万元.接下来的后果是,当天收市后,交易所会要求你补足保证金差额,如果你没有补足保证金,你的合约将在第二天一开市被强行平仓,比如在1900点卖出.这是你不得不拿着余下的4万离场.
　　好了,总结一下,两天内股指下跌200/2100=9.52%,而你的真实损失是（10-4）/10=60%.而且更要命的是,股指期货不会像股票市场那样,当发生损失的时候,你只要不卖掉股票,损失永远是账面上的,若干年后,股票涨回来后,一点损失都不会发生.不过,风险大的金融衍生工具,收益也会大,正因为巨额的收益预期,才使得人们前赴后继,这里,我更愿意强调风险!
　　二、大白鲨狩猎之术
　　凡参加游戏者,均需要进行谋略,就像准备一场战争.战争常常要做到知己知彼,然后尽可能地分析形势,穷尽对手所有的策略,方可制胜.
　　在股指期货市场上,由于较高的门槛（一张合约的价值高达几十到数百万元,不是普通百姓买的起的）,估计参与者不会是零星的散户,而是机构和一些中小户.主力的运动方向常常决定了市场的行情和走向,就像大白鲨游戈之后,常常搅起不平静的波浪.现在,我们来想象一下大白鲨将会如何运动吧!有一点很清楚,大白鲨目的也是追逐猎物.
　　方法一：回顾2006年的行情,基本上可以分为三段,上半年是个启动行情,下半年是个大盘股狂飙行情,年底至07年初是个未涨股票的补涨行情.几乎可以肯定,大白鲨们目前主要囤积在权重的大盘股上,并触及到整个A股市场.虽然他们现在获利较丰,但是都是账面上的,不容易变现.如果按现在这样的市场格局（没有股指期货）,他们不得不用很长一段时间来变现,承担着较大的流动性风险.正因如此,也许期盼,游说股指期货早日推出,并且到了迫不及待的状态,正是他们吧!很明显,在目前沪深300指数历史高位运行下,大白鲨们只需要在股指期货市场上建立好空头头寸,就可以在股票市场上狂抛筹码,从而使得期市指数也跟随大跌.这样,他们就可以在两个市场上同时获利,加速变现,消除持有筹码的风险.当然,在具体的操作上会有一些假动作,比如佯装做多,聚人气.
　　方法二：利用人们对预期的估计常常大于现实的变动来操作,比如现货指数变动5%,3月合约可能会振动10%,6月合约可能会振动20%.这样,大白鲨们可以通过控制股票市场的小幅波动,然后在期货市场上的不同期限的合约中做多或做空操作.其获得的利润可能远大于在股票市场做小波动所需要的成本.
　　方法三：（请大家继续补充.）
　　三、反思——我们该如何应对?
　　股指期货市场也许本来就是为强者开设的狩猎场,也许我们本来就不该参与其中,“不进场”也许是我们最明智的选择.可是,又有多少人能抵抗的住那包含了巨大风险的巨大收益的诱惑呢?近期,股市上不断攀升的股民和有人卖掉房产后揣大把钞票岌岌地赶来,就已经说明了一切.然而,更令人忧虑的是,股指期货市场并不像商品期货市场那样,是个独立的市场.而是通过沪深300指数这根管道连接了我们,连接到了A股市场,就像为强者打开了一扇后门来袭击我们,足不出户也未必安全了.
　　这禁不住让我们想了管理层究竟在做什么?他们需要一个什么样的立场?是站在强者一边还是首先维护市场的健康和有序?现在,尽管在股权分置改革后,市场有了很大的改观,但是又有多少人认为我们的证券市场已经达到了成熟,理想的状态呢?恐怕不多,随处可见的虚假信息,暴涨暴跌的年报,并不太健全且执行有力的法制,银广厦的诉讼就是一例.这一切不用多说了.一般说来,证券市场有三大功能：一、上市公司融资功能；二、资源合理配置功能；三、证券价值定价功能.也就是说,只有这三大功能充分公、允地被诠释了,我们才能认为市场进入了良性发展状态,与此相关的金融衍生产品的开发才具有了坚实的基础,才会符合所有投资者的利益.目前,看起来!情形并不美妙,我们在A股上也许只有保持更加警惕,同时也要用新的思维来换位思考了.或者,干脆!抬脚离场.