甲企业计划利用一笔长期资金购买股票.现有M、N和L公司的股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司股票.已甲企业计划利用长期资金购买股票.现有M、N、L公司的股票可供选择.甲企业只准备
来源：学生作业帮助网 编辑：六六作业网 时间：2024/11/25 15:36:37
甲企业计划利用一笔长期资金购买股票.现有M、N和L公司的股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司股票.已甲企业计划利用长期资金购买股票.现有M、N、L公司的股票可供选择.甲企业只准备
甲企业计划利用一笔长期资金购买股票.现有M、N和L公司的股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司股票.已
甲企业计划利用长期资金购买股票.现有M、N、L公司的股票可供选择.甲企业只准备投资一家公司的股票.已知M公司股票现行市场价格为每股3.5元,上年每股收益为0.2元,股利支付率为75%,假设留存收益均用于投资,新增投资报酬率为24%;N公司股票现行价格为每股7元,上年收益为0.6元,股利支付率为100%,预期未来不增长；L公司股票现行市价为4元,上年每股支付股利0.2元.预计该公司未来三年股利第1年增长14％,第2年增长14％,第3年增长5％,第4年及以后将保持每年2％的固定增长率水平.甲企业对各股票所要求的投资必要报酬率均为10％.
要求：
(1)利用股票估价模型,分别计算 M、 N、L公司股票价值.
(2)代甲企业作出股票投资决策.
甲企业计划利用一笔长期资金购买股票.现有M、N和L公司的股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司股票.已甲企业计划利用长期资金购买股票.现有M、N、L公司的股票可供选择.甲企业只准备
题目：甲企业计划利用一笔长期资金投资购买股票.现有 M、 N、L公司股票可供选择,甲企业只准备投资一家公司股票.已知M公司股票现行市价为每股3.5元,上年每股股利为0.15元,预计以后每年以6％的增长率增长；N公司股票现行市价为每股7元,上年每股股利为0.6元,股利支付率为100%,预期未来不增长；L公司股票现行市价为4元,上年每股支付股利0.2元.预计该公司未来三年股利第1年增长14％,第2年增长14％,第3年增长5％,第4年及以后将保持每年2％的固定增长率水平.甲企业对各股票所要求的投资必要报酬率均为10％.
要求：
(1)利用股票估价模型,分别计算 M、 N、L公司股票价值.
(2)代甲企业作出股票投资决策.
答案是：(1) (1) VM=0.15×（1+6%）÷（10%-6%）=3.98（元）
VN=0.6÷10%=6（元）
L公司预期第1年的股利＝0.2×（1＋14%）=0.23
L公司预期第2年的股利＝0.23×（1＋14%）=0.26
L公司预期第3年的股利＝0.26×（1＋5%）=0.27
VL=0.23×（P/F,10%,1）+0.26×（P/F,10%,2）+0.27×(P/F,10%,3)+ 0.27×（1+2%）÷（10%-2%）×（P/F,10%,3)=3.21(元)
(2)由于M公司股票价值（3.98元）,高于其市价3.5元,故M公司股票值得投资购买.
N公司股票价值（6元）,低于其市价（7元）；L公司股票价值（3.21元）,低于其市价（4元）.故 N公司和L公司的股票都不值得投资.